互金海外上市第二波:为谁推动?为谁买单?

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发表于 2019-1-16 10:35:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
活下去?活多久?如何活?一直是互金行业三大需要解决的问题。
2018 年,在经历过前所未有的大洗牌之后,这个问题尤为凸显。
一方面,受大力监管,一批不合规的网贷平台逐步走向淘汰或良性清退;另一方面,受美股市场震动加剧,华尔街对目前中国互金企业 IPO 的态度亦发生了悄然变化。
种种迹象表明,在美上市的互金概念股正遭遇流动性寒冬。
然而,据科技金融在线观察,无论是遭遇 " 寒冬 " 还是 " 冰刃 ",许多互金平台焦急上市的决心依旧是强烈如火。眼下,依旧有多家网贷或者金融科技公司在排队等待上市……
那么,到底是什么引发他们纷纷寻求上市之路?
首先,科技金融在线为大家盘点一下近期宣布上市的几家互金平台。
01. 赶上 2018 年末班车
2018 年美东时间 11 月 7 日,深圳泛华联合投资集团有限公司(简称 " 泛华金融 ")(NYSE:CNF)在纽交所挂牌交易上市,首次公开募股(IPO)发行价为 7.5 美元,融资规模 0.4875 亿美元。
一周之后,国内车贷行业 No.1 微贷网在纽约证券交易所敲响了上市钟声,股票代码为 "WEI"。发行价为 10 美元,发行 450 万股美国存托股票,拟融资约 0.45 亿美元。但是,挂牌第二天,其股价便陷入 " 破发 " 境地。此后股价总体保持走低态势,交易量也迅速下滑。据此前报道,12 月 24 日当天微贷网的成交量仅有 638 股。
一个月之后,12 月 14 日晚间,360 金融也完成了在纳斯达克的挂牌,发行价为 16.5 美元。据了解,360 金融当天所发行美国存托股票为 310 万股,然而成交量却不到 60 万股,这一幕出乎了很多投资者的意料。另外,360 金融原计划最大募资额不超过 2 亿美元,但最终融资规模仅为 0.65 亿美元。
据新经济 e 线统计,2018 年全年,共有 7 家互金公司赴美上市,数量与 2017 年持平,但总融资规模却不足 4 亿美元,仅为上年度总融资规模的两成左右。
2018 年 11 月 14 日(美国东部时间),P2P 公司泰然金融向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO 申请文件,拟登陆纽交所,代码为 "TAI",拟最多筹集资金为 2000 万美元。
值得注意的是,12 月 19 日,你我贷母公司嘉银金科向美国 SEC 提交了 IPO 申请文件,申请在纳斯达克挂牌,计划募集最多 0.57 亿美元。据了解,在此次决定到纳斯达克挂牌之前,嘉银金科曾尝试在 A 股、港股上市,期间还在新三板借壳挂牌过一段时间。但在 A 股、港股却无功而返。继新三板融资之路不畅之后,嘉银金科最后将目光聚焦到了美股。
只是这次嘉银金科能否如愿以偿依旧悬而未决。据了解,截至目前,嘉银金科未公布过任何有关 IPO 消息。
不过,考虑到纳斯达克更为宽松的挂牌条件,科技金融在线相信嘉银金科上市应该是大概率事件。
02.2019 开年申请上市平台
近年来,随着互联网行业的兴起,互联网平台瞄上了公积金业务,而且这类平台业务发展迅猛,并开始寻求上市融资。2019 年 1 月 4 日,以公积金查询业务起家的 51 公积金管家的运营主体杭州煎饼网络技术有限公司向港交所递交了 IPO 招股书,迈出冲刺资本市场的第一步。
紧接着,1 月 11 日,合众 e 贷上市主体公司合众国际(控股)有限公司(简称合众国际)于美国当地时间 2019 年 1 月 11 日向美国证券交易委员会提交了 IPO 招股书。合众国际申请在纳斯达克挂牌上市,股票代码为 "HZ"。
对此,不少分析人士表示,合众 e 贷赴美上市后将迎来新的助力,有望为新一轮的互金上市潮开个好头,并在政策和资本利好的环境下,促进网贷行业的发展和繁荣。
另外,近期,二手车平台投哪网也公布了计划上市的利好消息。2018 年 12 月 29 日,巨人网络公告,拟作价 4.79 亿元转让二级全资子公司上海巨加网络科技有限公司(以下简称 " 巨加网络 ")51% 股权转让给第三方公司。交易后,巨加网络将不再纳入巨人网络合并范围。
据了解,巨加网络主要持有深圳旺金金融 51% 的表决权,而旺金金融主要经营平台为车贷平台 " 投哪网 "。对上述公司剥离诱因,投哪网表示为筹划境外独立上市而做准备。
然而,伴随着金融上市热潮的另一面,科技金融在线发现也有公司的上市计划或主动或被动地 " 搁浅 "。
据近期港交所官网披露信息显示,半年前 Welab ( 我来贷母公司 ) 在港交所提交的招股书已处于 " 失效 " 状态。
据不完全统计,我来贷已经是近期招股书失效的第三家国内新金融公司了。在此之前,P2P 平台爱钱进母公司凡普金科以及比特币矿机公司 CanaanInc(嘉楠耘智)在港交所提交的招股书先后于 2018 年 10 月 22 日和 11 月 14 日失效。
而据港交所定义,上市申请状态包括 " 处理中 "" 没有进展 "" 已上市 " 及 " 被发回 ",其中 " 没有进展 " 包括三种情况:" 失效 "" 撤回 " 和 " 被拒绝 "。即在既定时间内没有完成上市前的审核步骤,例如数据更新等,则会导致上市申请失效。
上市原因:寻求合规的一种方式
2018 年 11 月 7 日,湖南省地方金融监督管理局公布了首份取缔类 P2P 名单,共有 56 家平台,杭州第一批将清退存量不足 1 亿的平台,接下来可能会逐步扩大清退范围,可能会清退存量不足 5 亿或 10 亿元的平台。北京地区也传出消息,待收规模低于 5000 万元以下的网贷平台也建议清退。
对于互联网金融行业的从业者来说,2019 年或将是 " 二八效应 " 最明显的一年,无论如何平台都将面临或被清退、或备案成功,或通过海外上市等渠道上岸。
显然,对大多互金平台而言,大家一致认为海外上市是通往成功道路最高效、适宜的办法。
据苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示," 上市有助于提升互金机构合作伙伴和用户的信心,助力企业渡过难关。" 在当前的时间节点,市场对互金平台尤其是网贷平台普遍缺乏信心,由此导致的出借人流失、资金方的不信任等已经对平台的资金渠道带来实质性影响,平台势必会想办法挽回影响。
此外,行业大分化阶段也是头部平台快速收割市场的机会,上市除了募集资金之外,带来的品牌效应及各种潜在合作资源,能帮助平台在行业分化期快速提升市场地位。
因此,对互金平台们来说,上市更是他们努力寻求合规的一种方式。
" 企业上市之后,可以得到更多地方政府关注和支持 ",薛洪言认为,网贷平台在上市过程中接受严格的审计和市场监督,也能反过来提升包括监管在内的各方对平台合规性的信心,能在一定程度上提高拿到备案的概率。
在麻袋研究院高级研究员王诗强看来,美国和香港等地股票交易所对相关上市企业造假惩罚比较严苛,因此,上市企业所在地监管部门反而会更加包容。
另外,王诗强认为,经过多年发展,很多早期投资人(股东)急需退出,对于很多股东和投资人来说,上市也是一个退出的通道。
上市原因:挽回投资人信心
无论是受美股持续震荡,或是受国内互金平台备案形势未定的影响,互金企业渴望在资本市场上 " 讨喜 " 已经不在是一件容易的事情。
据融 360 网贷评级组重点监测数据显示,截至 2018 年 12 月底,全国正常运营的网贷平台共计 1082 家,2018 年全年共有 848 家问题平台,比 2017 年的 594 家问题平台多 254 家。
从地区分布上来看,主要集中在浙北上广四地。2018 年浙江地区问题平台总计 210 家,上海 176 家,广东 133 家,北京 110 家。统计数据可以看出,今年 7 月行业发生大波动,当月问题平台高达 275 家,平均每天就有 9 家平台出现问题。
与此同时,投资人信心也急剧下降。截至 2018 年 12 月,当期活跃出借人、借款人数量分别为 371.69 万人、602.05 万人,同比 2017 年 12 月出借人数 686.50 万人、借款人数 689.33 万人均有所下跌,其中出借人数下降明显,降幅高达 45.85%。
由此可见,无论是机构还是个人投资者对于互金企业已开始兴趣寡淡。
对此,段凯文并不讳言," 当下,募集资金多少真的不是最重要,重要的是,要让监管部门和市场明白,公司是一家治理规范的平台,提升市场信心。"
而这一方式,恰许就是通过资本市场上市来得以证明吧。


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